Bernstein谨慎看多超微电脑(SMCI.US) AI服务器需求强劲为戴尔、慧与释放积极信号
【资料图】
智通财经APP获悉，在AI服务器制造商超微电脑(SMCI.US)发布超出预期的业绩和指引后，Bernstein将该股目标价从37美元上调至42美元，维持“与大盘持平”评级。
Bernstein分析师马克·纽曼在报告中指出，超微电脑预计始于7月的2027财年营收为650亿至720亿美元，远高于市场普遍预期的544亿美元。同时，2027财年第一季度营收预计为145亿至155亿美元，同样超越市场预期的120亿美元;每股收益(EPS)指引为1.01至1.10美元，高于市场预期的0.74美元;毛利率指引为10.4%至10.8%，亦好于市场预期的9.0%。
纽曼表示：“总体而言，我们略微上调了预期，主要原因是营收增长和产品组合优化将推动毛利率提高，但未来几个季度的股权稀释将部分抵消这一影响。”尽管超微电脑在过去10个季度中有7次未能达到每股收益预期，营收不及预期的情况也时有发生，“但我们仍然对其抱有一定的信心。”
纽曼进一步分析称，超微电脑的强劲业绩为戴尔科技(DELL.US)和慧与科技(HPE.US)提供了“有利的参考”。但他同时指出，慧与科技的情况更为复杂。
“超微电脑的超额增长可能反映了其市场份额进一步扩大，而这或许是以牺牲慧与科技为代价的，”纽曼补充道。他注意到，与戴尔相比，慧与科技上季度在传统服务器领域的增长速度较慢，且AI服务器业务相对较弱。
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