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【新视野】建仓踩高位、成立两月净值跌至六毛，国泰海通新能源睿选亏的都是自家公司的钱

来源：新浪基金时间：2026-08-06 17:24:45

【资料图】

进入2026年以来，A股科技板块表现强势，新能源、固态电池等赛道热度持续攀升，公募基金发行节奏亦随之加快。然而，随着7月科技板块迎来显著回调，部分新发基金因建仓时点恰逢板块阶段性高点，净值遭遇大幅回撤。Wind数据显示，截至8月5日，全市场共有7只基金净值跌破0.7元，其中5只为今年二季度新成立产品。

在这批净值大幅回撤的新基金中，国泰海通新能源睿选A（027780.OF）表现尤为突出。作为一只新能源主题发起式基金，该基金成立于2026年6月16日，首发净值为1元。然而截至8月5日，该基金单位净值已跌至0.61元，成立以来累计收益率达-43.82%，在同类5416只基金中排名倒数第二，几近垫底。

从净值走势来看，该基金成立初期表现相对平稳，但进入7月后净值持续下行，回撤幅度不断放大，整体呈现单边震荡下探态势。基金6月成立后正处于建仓窗口期，恰在完成仓位搭建之际遭遇7月新能源板块系统性下跌，建仓时点处于阶段性高位，导致净值大幅回撤。

从具体持仓结构看，该基金前十大重仓股集中配置于锂电、固态电池及铜箔产业链，合计占基金资产净值比例达66.77%。截至8月5日，上述持仓个股在7月以来跌幅显著，其中第一大重仓股德福科技区间跌幅达53.91%，泰金新能、方邦股份跌幅亦超过50%，对基金净值形成明显拖累。

值得注意的是，国泰海通新能源睿选为发起式基金。根据该基金二季报披露数据，截至二季度末基金总份额为一千万份，其中99.99%的份额由基金管理人自有资金持有。换言之，该基金净值大幅回撤带来的损失，主要由基金公司自身承担。

基金发行节奏与市场热度的错配，仍是当前新发基金面临的主要风险之一。在市场情绪高涨时集中发行主题基金，虽有利于规模扩张，但建仓时点选择难度加大，容易在市场高位积累风险。对于投资者而言，新发基金并不天然等同于“安全垫”，仍需审慎评估建仓节奏与市场阶段。

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